Rekreační obec na začátku Vranovské přehrady, rozkládá se na obou březích řeky Dyje. Obec je umístěna u cyklistické trasy Slavonice - Vranov nad Dyjí - Znojmo. Dříve se Podhradí nad Dyjí jmenovalo Frejštejn podle místní hradní zříceniny.
Zřícenina pohraničního přemyslovského hradu založeného ve 13. stol. leží na pravém břehu řeky Dyje. Patří k nejstarším šlechtickým založením na Moravě. Hrad se stal po husitských válkách sídlem loupeživého rytíře a proto byl moravskými stavy r. 1440 dobyt a rozbořen. Na počátku 16. století byl hrad přestavován na pevnost, ale práce zůstaly nedokončeny, takže i nadále zůstal zříceninou.